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你知道吗?基金江湖上多了一位很懂“芯”的UP主

2020年03月26日 18:17
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  美股熔断,反弹,又熔断,又反弹……

  在这样的循环中,全球投资者都在经历前所未见的投资过山车。

  有网友感叹“巴菲特说一辈子就看见五次熔断,我10天就实现了四次,看来我要比股神厉害。”

  在此背景下,A股市场,尤其是近期的热点——科技板块后市行情会怎么演绎呢?

  近日,鹏华半导体芯片的拟任经理罗捷,与大家一起聊了聊科技板块后市的投资机遇。

  鹏华半导体芯片ETF拟任基金经理

  7年金融证券从业经验。历任联合证券研究员、万得富宝支付产品经理、(中国)网络技术有限公司产品经理,2013年加盟管理有限公司,现担任量化及衍生品投资部基金经理、鹏华半导体芯片ETF拟任基金经理。

  1、问:罗捷总,您好,请问您怎么看待现阶段的权益市场?

  罗捷:我认为现阶段的股市出现了牛市和熊市因素同时存在的局面,这也是第一次出现这种情况。牛市的因素主要有三点,第一是国内居民的资产逐步向权益资产转移,伴随着大量的和非标投资退出我们的视野;第二是目前新兴科技板块成为了配置主流,大家对其长期成长的特征有比较一致的预期;第三是国内的疫情逐步得到了控制,投资的风险偏好也得以回归。

  但同时也出现了有熊市特征的干扰因素,也分为三点。第一是海外疫情蔓延迅速;第二是金融市场的流动性受到了冲击,美联储原定的议息会议被迫提前,直接降息到零,表明了危机的严重性;第三是权益资产的大幅波动,尤其是的退出,直接作用在了A股市场上,导致A股市场波动剧烈。

  目前两种力量正在冲突,我们所做的投资也是建立在这样一种立场上来进行的。

  2、问:如果现阶段在权益市场进行投资,您看好哪些板块呢?

  罗捷:我认为是新兴科技行业,理由也是三点。首先是中国在全世界范围来看,依然处于高速发展阶段。虽然现在的发展速度没有十几年前那么快了,但横向比较的优势依然相当明显,投资成长类的企业有望更高。其次是从国家投资的维度来看,已经逐步从传统基建转向新基建的投资,而科技股则是其中的核心。另外,从历史上来看,科技股的股价具有不断创新高的特点,其中例如计算机、医药生物等行业或更保持长期趋势向上的惯性。

  现阶段做投资,考虑到国内外特殊的情况,建议投资者要放弃投机的心理,最好用资产配置的思路去投资。用来投资权益类资产的仓位不能太多,留有一定的现金会给自身提供一定的抗风险能力。

  3、问:既然您看好科技方向,那科技领域的细分行业您又看好哪一个呢?

  罗捷:科技领域的细分行业我最看好的是芯片。半导体芯片是整个信息技术产业的上游产业,其最大的部分是集成电路领域,中国对集成电路的进口其实比石油还多,市场非常大。这个行业的末端需求生产能力大部分在中国,也就是说半导体芯片的市场大部分都在中国。根据证券报告显示,我们熟知的手机就消耗了其中大约27%的芯片产能,其次为PC,也占有14%的比重,这都是与日常生活紧密相关的电子产品。

  4、问:关于芯片产业,目前我们国家处于什么样的发展阶段呢?

  罗捷:目前中国芯片的产量是逐年增加的,但依然有很大的逆差。数据显示,在2018年的时候,中国出口的集成电路金额大约是5000亿人民币,但进口却有约2万亿的额度,逆差达到了1.5万亿之多。幸运的是从2019年开始,这个逆差逐渐在缩小,也是来源于出口开始增多,这证明中国半导体芯片的技术是一直在增长的。中国的芯片产业市场更是非常的大,预计在2021年-2030年这未来十年里,芯片在中国的产值可以达到2500亿美元以上,会占全世界产值的70%,成为在这方面全球极大产值的地区。

  5、问:从政策角度看,国家对芯片领域有哪些鼓励发展的政策吗?

  罗捷:芯片的投资金额都非常大,可以说是一个资金密集型的行业。做个比喻,芯片现在作为新基建的血液,就像当年钢铁作为传统基建的重要性一样,而这支持力度最大的当属资金上的支持。可以看到,国家集成电路产业投资基金二期即将开始实质性的投资了,第二期的金额募集超过了2000亿,不只国家有集成电路产业基金的支持,就全国各地来说,比如上海、南京等很多城市,都成立了地方上的集成电路产业基金以支持这类企业的成长。

  6、问:关于近几年中美之间的贸易摩擦,您认为对芯片领域会造成什么样的影响呢?

  罗捷:我认为贸易摩擦是利好国内的半导体产业的,半导体芯片的下游大部分在中国,也就是市场基本都在中国,既然美方限制对中国出口芯片,但是面临的情况是市场的确在中国,所以很多原本上游的企业直接在中国设厂,直接在中国大陆生产和销售,绕开了出口这道关卡,这其实可以使得中国的半导体芯片产业链更加完善。

(文章来源:每日经济新闻)

(责任编辑:DF529)

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